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量贩零食,再启合纵连横

斑马消费 任建新
行业的新一轮大兼并已经到来。
本文来自于微信公众号“斑马消费”(ID:banmaxiaofei),作者:任建新,投融界经授权发布。

一年前,零食很忙和赵一鸣的合并,给量贩零食行业投掷了一颗重磅炸弹,快速将行业带入万店时代。

昨日,三只松鼠宣布,拟以不超过2亿元,收购爱零食的控制权,或再次拉开了量贩零食行业合纵连横的序幕。

业内人士分析,量贩零食已进入“两超多强”的格局,超头企业的开店竞赛,无限挤压中小玩家的生存空间。在严峻的竞争环境下,中小玩家要么转型,要么寻求兼并,要么倒下。这意味着,行业的新一轮大兼并已经到来。

三只松鼠入局量贩零食

10月29日,休闲零食资深玩家三只松鼠(300783.SZ),在一份业绩大增的三季报披露的同时,向外界公布了一系列投资和并购计划。

自2019年上市以来,三只松鼠还从未实施过真正的并购投资,此番,拟通过全资子公司,拿出不超过3.6亿元,收购3家公司控制权,涉及线下渠道、食品加工。

其中,最让市场关注的,是对量贩零食企业湖南爱零食科技有限公司(爱零食)的收购,从线上起家的三只松鼠,亲自入局量贩零食赛道。

量贩零食,再启合纵连横

爱零食创立于2020年,总部位于量贩零食行业重镇湖南长沙。这里,除了行业超头部品牌零食很忙之外,还有零食优选、戴永红、恰货铺子等多个颈部和腰部玩家。

公司创始人唐光亮,今年43岁,是快消品和零售行业的连续创业者。2008年以来,先后创立便利店品牌“快乐惠”、快消品B2B网站“新高桥网”和社区团购电商品牌“考拉精选”。

唐光亮自称“大圣”、“唐钢炮”,更是被量贩零食行业视为“公敌”,行业内部流传着不少关于他的故事。

爱零食也曾是量贩零食行业的激进派,品牌创立两年后,即快速向江西、湖北、贵州、四川等地进发,开启了全国化征程。

不仅如此,在唐光亮率领下,爱零食密集实施并购,通过对区域品牌的收购扩大规模。2023年8月,宣布控股成都同业恐龙和泰迪,扩充了在四川的势力范围;9月,全资收购贵州量贩零食品牌胡卫红,统一为爱零食;10月,再下一城,收购陕西泡泡零食。

据爱零食官方披露,旗下最新门店数量为1800+。

此次,三只松鼠计划以不超过2亿元,收购爱零食的控制权,在业内人士看来,这个价格比预想的要便宜很多。

竞争倒逼转型

在中国,量贩零食业态发端较早,2010年,老婆大人在宁波开出首店,开创了零食集合店模式,并以连锁化在华东区域扩张。

但量贩零食行业真正爆发,也就在最近两三年间。各头部品牌,在资本的助推下,全国跑马圈地。

据行业数据,2021年国内量贩零食门店的数量仅2500家左右,次年,即增至1.3万家,预计2025年将达到4.5万家。

短时间内,赛道从蓝海变成红海。从卷产品、卷价格、卷服务到卷加盟商,各品牌都陷入到了无限的内卷中。

各量贩零食品牌,虽略有差异,但品质上,都是零食的搬运工。借助加盟模式快速扩大规模,通过产品采销差价、服务费、加盟费等来获取利润。

量贩零食行业表面看似平静,实则暗流涌动。

随着各品牌加盟门店的加密,品牌之间贴身肉搏而导致的恶性价格战,挖角加盟商“翻牌”的情况屡见不鲜。

量贩零食,是一个以绝对规模优势取胜的模式。头部企业从产品、品牌、加盟商等,对中小玩家都会形成碾压优势,强者恒强。全国性超头玩家的开店竞速,对有限的加盟商资源形成虹吸效应,中小玩家的生存空间越来越狭窄。它们,只能继续对模式改良,寻求出路。

四川的头部品牌零食有鸣,已开始重点推广旗下新的批发超市业态,今年十一期间,其官方披露4.0版的“硬折扣全品类批发超市”,已在全国开出189家。

相比量贩零食店,批发超市在零食之外,增加纸品日化、日用百货、米面粮油等标品,仍旧主打低价,这样一来,对加盟商就提出了更高的要求。

向这一方向转型的不只是零食有鸣。

今年8月,爱零食宣布新增便利业态;9月,零食优选旗下品牌惠真批发超市开始铺货;曾获零食很忙投资的恰货铺子,通过扩充全品类向超市转型……

合纵连横或将提速

目前,量贩零食行业已形成了“两超多强”的竞争格局,两超,即为鸣鸣很忙(零食很忙+赵一鸣)和万辰集团(好想来)。

在量贩零食行业瞬间爆发的过程中,同业之间的兼并一直存在,只是小玩家之间的“牵手”,并没有在市场掀起太大的浪花。

直到2023年11月,两大头部企业零食很忙和赵一鸣战略合并,犹如投下了一颗重磅炸弹,行业瞬间变了天。

随后,鸣鸣很忙集团以百亿估值,拿到了盐津铺子控股和好想你合计10.5亿元融资,开启了新一轮拓店竞赛。今年6月,该集团宣布旗下量贩零食门店数量突破1万家,成为行业首个万店企业。

万辰集团(300972.SZ)更是量贩零食行业的整合专家,将好想来、来优品、吖嘀吖嘀、陆小馋等品牌,统一为“好想来”参与全国市场的竞争。截至今年6月,好想来门店数量为6638家,预计2025年突破万家。

最新披露的三季报显示,今年1-9月,万辰集团实现营业收入206.13亿元,同比增长320.63%;归母净利润8406.52万元,同比增长248.64%。

此番,三只松鼠通过并购爱零食,直接布局量贩零食赛道,将给行业带来什么?是否会触发新一轮合纵连横?

对爱零食来说,三只松鼠具有资金、供应链、产品和管理优势;而对三只松鼠来说,爱零食的加入,可以直接增加产品的销售渠道。

值得一提的是,在收购爱零食的同时,三只松鼠计划以不超过6000万元,将天津的“爱折扣”收入麾下。据称爱折扣,是中国折扣超市的鼻祖。

同步布局量贩零食和折扣超市,三只松鼠在下一盘什么大棋?

本文经授权发布,不代表投融界立场。如若转载请联系原作者
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