融资租赁市场案例

• 　　案例10：×××公交公司，由于公交车辆更新的需要，2003年向租赁公司申请融资租赁3000万元，租赁期限四年。×××公交公司2002年总资产18258万元，固定资产11194万元，负债8612万元。2001年实现收入8814万元，利润-25万元。

  　　×××公交公司根据总体发展的要求，2002年新开辟5条公交线路，配置清洁双燃料环保车辆160台;根据现有车辆状况，更新清洁双燃料环保车辆100台。项目分析×××公交公司属地市公交，虽然当地经济尚不够发达，但可获得当地政府相对较多的支持。

  　　公交行业属稳定性行业，×××公交公司的经营在当地属垄断性经营，不确定性因素相对较少;公交公司的车辆更新的持续性，但其一次性付款购置的能力较弱，一般分期付款，并有稳定的现金流，较适合融资租赁的运作。对×××公交公司的负债率、负债结构、利润情况、成本构成情况分析，×××公交公司属经营正常的公交公司。

  　　企业偿付能力分析根据分析计算

  　　A、新增车辆年利润约180万元;

  　　B、按当时汽油及天然气的价格比，其通过车辆的更新以气代油可节约成本约500万元;

  　　C、测算项目年折旧额320万元。通过以上分析可知，新上项目每月现金流入约83万元，租赁金额3000万元，每月还款额约71万元，×××公交公司有偿还能力。

  　　同时，租赁对其目前的现金流量进行分析计算，即使未上新项目，×××公交公司每月现金净流入为127万元，已具备足够能力承受3000万元租赁款的偿还。项目操作根据以上分析，租赁公司同意为×××公交公司提供3000万元的融资租赁，期限四年。由于×××公交公司不能提供其他担保单位，×××公交公司同意用其15条公交线路的经营权作担保。

  　　该项目到目前为止已正常回笼租金42期，于2006年6月顺利结束。×××公交公司通过融资租赁加快了其车辆更新的速度，其80%的公交车实现了以气代油，在近期油价大幅度上涨的情况下，×××公交公司由于提前作了准备，节约了大量的成本，使其在不需要大幅度提升公交票价的情况下，即能维持较好的运作，产生了很好的经济效益和社会效益。

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