风险投资机构

• 什么是风险投资机构

  　　风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。有限合伙制是风险投资机调的主流模式，有限合伙人和主要合伙人的权利和义务通过精心设计的所有权结问来协调和保证。

  　　在风险资金的融资过程中，风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。他们购买的是资本，出售的则是自己的信誉，诱人的投资计划和对未来收益的预期。风险投资机构作为一种金融中介，首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以掌握部分股权的形式，对一些具有成长性的企业进行投资。当创业企业经过营运、管理获得成功后，风险投资机构再安排其股份从创业企业中退出。

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• 风险投资机构在体系中的作用

  　　风险投资体系主要由四类主体构成：投资者、风险投资机构、中介服务机构和风险企业。风险投资体系中最核心的机构是风险投资机构，即风险投资公司或风险投资基金，它们是连接资金来源与资金运用的金融中介，是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。它们与其他金融机构的区别在于其特有的运行机制。

  　　在风险投资市场上，一方面是具有巨大增长潜力的投资机会，另一方面是寻求高回报、不怕高风险的投资资本。风险投资机构的职责是发现二者的需求，并使机会与资本联系起来。金融的特点在于促进资金的融通，只要有资金的供给和需求，就会有金融中介的位置。只要资金在金融中介疏通的渠道内流动，只要在流动中资金得到正当的利用，它就会增值。资金的畅通流动是其增值的基本条件。

  　　在风险投资这种特殊的金融方式下，资金从投资者流人风险投资机构，通过风险投资机构流人风险企业。这时，风险投资创造了决定其成败的两个结合：风险资本与增长机会(通常是高科技企业)相结合，风险投资家和风险企业家相结合。资

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• 风险投资机构如何筹措资金

  　　风险投资在实际运作中是一个融资与投资相结合的过程。风险投资的典型特征是首先要筹集一笔资金，而这笔资金是以权益资本的形式存在的;然后以所筹资金购买刚刚经营或已经经营的企业资产。风险投资利润主要来自资产买卖的差价。在融资时，风险投资家购买的是资本，出售的则是自己的信誉。诱人的投资计划、对未来收益的预期。投资时，他们购买的是企业股份，出售的是资本金。退出时，他们出售企业股份，买入资金，外加丰厚利润，以及光辉业绩和成功口碑。整个风险投资过程是由融资和投资两个方面构成的，而融资又占据了举足轻重的地位。融到资金往往就是成功的一半，有能力融到资金是风险投资家业绩的体现。融资规模越大，就越显示风险投资家出类拔苹，高人一筹。

  　　风险投资所融到的资金，很大程度上取决于风险投资家个人的能力和业绩。投资人往往是本着对风险投资家个人的信赖投出资金。他们的投资在很大程度上是对风险投资家个人的投资，而不是对企业或项目的投资。他们对风险投资家的这种信赖无形中给风险投资家施加了很大压力，风险投资家清楚：一

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